主要行業
- 金融服務 房地產 有色金屬
- 醫藥生物 化工行業 機械設備
- 交通運輸 農林牧漁 電子行業
- 新能源 建筑建材 信息服務
- 汽車行業 黑色金屬 采掘行業
- 家用電器 餐飲旅游 公用事業
- 商業貿易 信息設備 食品飲料
- 輕工制造 紡織服裝 新能源汽車
- 高端裝備制造 其他行業
點擊進入可選擇細分行業
【免責條款】
1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。
2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;
3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;
4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;
需求端,2022年需求增長重點在基建。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】2022年基建投資增速或實現高個位數增長,利好基建用鋼需求,總的來看預計建筑行業用鋼需求或小幅下滑0.31%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研資訊)此外,機械行業用鋼需求或增長2%,汽車行業用鋼需求或增長7%。其他下游領域中,預計除了造船業用鋼需求增速較高外,其他行業用鋼需求或保持低個位數增長,總的來看預計我國2022年鋼材表觀消費約同比增長1.49%。
供給端,“雙碳”目標下鋼鐵產量增長或受限。近期發改委等多部委表示,為保持政策的連續性穩定性,鞏固好粗鋼產量壓減成果,2022年將繼續開展全國粗鋼產量壓減工作,引導鋼鐵企業摒棄以量取勝的粗放發展方式,促進鋼鐵行業高質量發展。我們認為,為保證中長期“雙碳”目標的實現,鋼鐵行業作為高能耗行業,預計產能和產量增長繼續受控,2022年產量或將同比下降。
庫存方面,今年年初以來,行業庫存相對過去兩年處于較低水平。供給端預計今年鋼鐵行業產量或將同比下降;而需求端在基建、汽車、機械、造船行業的帶動下,鋼鐵需求有望實現低速增長,因此供需格局改善,全年鋼鐵價格有望實現同比較快增長。
鋼價或將實現較快上漲,鋼企盈利存在修復預期,從而有望推動中證鋼鐵指數上行。隨著國內疫情防控逐步明朗,后續用鋼需求有望加快釋放,鋼價或將實現較快上漲,鋼企盈利存在修復預期,從而有望推動中證鋼鐵指數上行。從估值角度來看,中證鋼鐵行業當前PB估值是1.06倍,處于過去十年27.27%的PB分位點水平,后續若鋼價走強,上市鋼企盈利改善,中證鋼鐵指數存在估值提升可能。
對比跟蹤中證鋼鐵指數的基金,其中國泰中證鋼鐵ETF表現相對較優。選取跟蹤中證鋼鐵指數的基金,共5只,從成立以來業績表現及風險調整收益來看,國泰中證鋼鐵ETF表現相對較好。截至2022年4月29日,國泰中證鋼鐵ETF成立以來年化回報為17.91%;風險調整收益指標中下行標準差、Sortino分別為20.99和0.15,表現也是相對較好。
風險提示:1)俄烏局勢惡化導致大宗商品價格上漲風險;2)鋼鐵行業壓減產能、產量的政策放松風險;3)用鋼需求不及預期風險;4)鐵礦石、焦炭等原材料價格超預期上行風險;5)假設條件不成立影響判斷結論風險;6)報告中ETF的歷史業績表現及特征描述,不代表ETF產品未來的表現,不構成購買建議,市場有風險,投資需謹慎。
為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。
您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。
正在加載,請稍候...