銀河證券-每日晨報-220506

　　固收：人民幣貶值壓力可控：目前，匯率短期有一定調整壓力，但相較于其他貨幣表現并不差；后續人民幣不會過度貶值，主要三點原因：一是中國和美國、歐元區通脹差異導致的實際匯率的差異，人民幣有支撐。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】二是俄烏戰爭導致的加速去美元化的背景，人民幣得到更多結算支持；三是中國經濟基本面，后續有望企穩，為匯率提供支撐。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）國內股、債市場均處于相對穩定有支撐的階段。匯率的穩定奠定國內相對穩定的流動性格局。隨著疫情有效防控，政策發力，基本面將企穩，中國股市的基本風險也已經基本釋放。房地產政策邊際改善，地產債信用風險有望收斂?？申P注相關投資機會。

　　電子：我們認為板塊雖然可能還會進一步探底，但是向下的空間已經非常有限。從電子行業年報和一季報總結情況來看，高景氣度的賽道如功率半導體、半導體設備材料、汽車電子等，我們認為這些賽道受到行業整體beta波動從而影響其自身業績成長性的作用非常有限，考慮到這些賽道的優質公司以中小盤股為主，更容易在板塊筑底后走出相對獨立的行情。建議關注車規級半導體領先企業北京君正（300223）、雅創電子（301099），半導體設備材料公司拓荊科技（688072）、江豐電子（300666）等。功率半導體建議關注揚杰科技（300373）、東微半導（688261）、斯達半導(603290）、立昂微(605358）。模擬芯片建議關注納芯微（688052）、圣邦股份(300661）。消費電子建議關注VR龍頭制造商歌爾股份（002241）以及精密制造龍頭立訊精密（002475）等。

　　汽車：國務院辦公廳發布促消費意見，作為汽車消費主力區域之一的廣東省率先發布支持汽車消費政策，有助于釋放終端消費需求。批發銷量持續回暖，經銷商庫存局面緩解，隨著疫情擾動逐步消退，汽車銷量有望復蘇。頭部自主品牌景氣度持續向上，我們建議繼續關注長安汽車（000625）、長城汽車（601633/2333.HK）、廣汽集團（601238）；零部件行業建議關注綜合龍頭華域汽車（600741）、照明控制器稀缺標的科博達（603786）、智能駕駛主被動安全供應商均勝電子（600699）。