華鑫證券-節前平穩過渡，逢低布局-220429

　　▌雙融余額

　　截至4月28日，上交所兩融余額報8240.88億元，較前一交易日減少54.12億元；深交所兩融余額報6982.60億元，較前一交易日減少48.67億元；兩市合計15223.48億元，較前一交易日減少102.79億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

　　▌最新觀點

　　本周四，上證指數全天震蕩鞏固為主，盤中出現反復，多頭最終占優。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）寧德時代、金龍魚、智飛生物低迷，拖累創業板指，寧德時代尾盤一度跌超6%。截止收盤，上證指數漲0.58%，深證成指跌0.23%，創業板指跌1.83%，滬深300漲0.66%，上證50漲1.29%，中證500跌0.34%。兩市上漲家數為1216家，低于上周均值1767家，低于前一交易日3977家。漲停家數為87家，高于上周均值71家，低于前一交易日142家。兩市下跌家數為3462家，高于上周均值2897家，高于前一交易日726家。跌停家數為89家，高于上周均值75家，高于前一交易日84家。北向資金為凈流出6.37億元，上周均值為凈流入1.11億元，前一交易日為凈流入43.59億元。兩市成交額為8406.95億元，上周均值為7977.46億元，前一交易日為9179.62億元。A股晚間再迎利好，中國結算4月28日晚宣布，自2022年4月29日起，將股票交易過戶費總體下調50%，降低后滬深市場、北交所等市場股票交易過戶費統一下調為按照成交金額0.01‰雙向收取。此舉除直接降低投資者交易成本外，其給市場傳遞出的政策面積極信號。對于下一階段行情，我們維持此前觀點，我們認為A股有效的反彈行情，將被推遲至5月中旬，等待來自國內經濟基本面數據的邊際改善信號，隨著國內疫情的影響逐步進入尾聲階段，復工復產之后，高頻指標將再度證實中國經濟的韌性，A股行情也有望迎來真正的持續性上漲。

　　▌主題追蹤

　　今日關注：房地產、光伏設備、白酒

　　1.房地產行業：3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題。會議指出，關于房地產企業，要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施；強調要堅持房子是用來住的，不是用來炒的定位，持續完善“穩地價、穩房價、穩預期”房地產長效機制，促進房地產業良性循環和健康發展。同日，財政部有關負責人指出，2022年不具備擴大房地產稅改革試點城市的條件，房地產稅暫緩開征。近期，部分城市購房松綁政策陸續出臺。建議關注：信達地產（600657）、中交地產（000736）

　　2.光伏設備主題：近期，根據海關總署數據，2022年一季度光伏組件出口量41.3GW，同比增長109%。據國家能源局發布的數據顯示，截至3月底，全國發電裝機容量約24.0億千瓦，同比增長7.8%。其中，風電裝機容量約3.4億千瓦，同比增長17.4%；光伏發電裝機容量約3.2億千瓦，同比增長22.9%。同時，2022年第一季度光伏新增裝機容量13.2GW，同比增長788%。截至4月15日，已有29家光伏上市公司發布2021年年報，有22家實現盈利，占比達75.86%。建議關注：福萊特（601865）、高測股份（688556）

　　3.白酒主題：近期各大白酒企業接連公布的1-2月經營數據來看，各家企業同比都實現了超過20%的營收凈利潤增長。3月31日，白酒龍頭企業貴州茅臺發布2021年財報，營收總額1095億元，同比增速11.71%；凈利潤524.6億元，同比增長12.34%。經過一季度股價的大幅調整之后，白酒行業估值回落至較為合理的水平。目前，白酒行業主要看國內疫情防控和消費行業恢復情況，商務和宴席需求在疫情緩解后，有望出現回補。建議關注：酒鬼酒（000799）、瀘州老窖（000568）

　　▌風險提示

　　疫情未能得到有效控制、宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業政策低于預期。