山西證券-每日點評2022年第12期：熱點全面開花-220505

　　走勢回顧：

　　今日上證指數小幅低開后快速拉升，隨后震蕩走強，全天基本紅盤運行，深成指表現繼續弱于上證綜指，全天上證綜指收漲0.68%，報3067.76，深證成指上漲0.23%，報11046.38點。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】行業方面，國防軍工（+3.47%）、家電（+3.44%）和紡織服裝（+3.15%）領漲，農林牧漁（-0.84%）、電力設備及新能源（-0.71%）和非銀行金融（-0.70%）領跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）兩市成交額為9046.78億元，較上一個交易日下降7.71%，主要股指漲跌互現，但滬指連續四日反彈。

　　市場焦點：

　　題材方面，隨著市場的持續反彈，投資者情緒快速回暖，今日熱點全面開花，全市場漲停股票超過140家，連板股票升至42只。截止收盤，漲停分布非常廣泛，新能源、醫藥、地產鏈和軍工等板塊均有大范圍的漲停，周期股和科技股也有不錯表現。我們上周周中提到，“在市場近期連續大幅殺跌后，A股整體估值接近歷史低位，情緒或已降至冰點，部分板塊出現超跌，有望持續反彈”，近期走勢基本驗證了我們此前的判斷。

　　我們認為，市場上周已充分消化短期內的海內外利空因素，政策底不斷夯實，情緒底也已現，短期市場底部已經基本形成，有望持續反彈，建議關注行業景氣反轉與優質標的在趨勢性反擊中的估值修復。雖然市場大概率已經非常接近中長期底部位置，但磨底階段不太可能很快結束，反彈的過程仍會一波三折，現階段建議重點關注盈利能力強、具有較優防御能力及估值修復空間的大盤價值股。同時疫后復蘇預期正在形成，建議繼續關注全國各地供應鏈恢復情況，地產鏈受政策預期改善影響估值仍有上升潛力，超跌的成長板塊如國防軍工、新能源等行業中的業績持續高增長公司可持續關注。

　　風險提示：全球經濟衰退風險，美聯儲緊縮風險，疫情擴散風險。